五月初以來，滌綸長絲持續(xù)了十五周的下跌行情，而期間多次的“一日游”行情，使得下游受到重創(chuàng)，一度累覺不愛。而從上周開始，滌綸長絲產(chǎn)銷開始呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢，且價格止跌震蕩，局部略有上漲，這讓許多市場人士為之眼前一亮。

因每日的產(chǎn)銷波動幅度不一，這里筆者采用周產(chǎn)銷的形式來表述。從周產(chǎn)銷數(shù)據(jù)可以看出，第29周開始產(chǎn)銷一直處于攀升狀態(tài)。截止上周即第33周，平均周產(chǎn)銷達到115%，聚酯工廠步入去庫存階段。一直維持剛需備貨的下游，需求量是有所上升的，當然也有部分投機性需求占有一定份額。筆者認為投機性需求基于下游對市場的預(yù)期良好，而預(yù)期轉(zhuǎn)向良好源于對市場信心的初步恢復(fù)。那么哪幾個方面是推動這次市場信心修復(fù)主要因素：

1.上周原料走勢相對穩(wěn)定，積極向上心態(tài)影響著下游需求回暖。

上周PTA價格相對堅挺。從基本面來看，目前PTA開工負荷在6成附近，8月還有一部分裝置預(yù)計要停車檢修。如：華東一套年產(chǎn)65萬噸的PTA裝置按計劃18日將停車，檢修預(yù)計維持一個月等。后期PTA負荷將下降至6成偏下，那么對應(yīng)聚酯的需求，PTA供應(yīng)更加偏緊，處于去庫存狀態(tài)。而MEG上周受匯率影響，外盤市場走勢低迷，因國內(nèi)商品市場普遍反彈，多數(shù)貿(mào)易商心態(tài)方面以觀望跟進為主，使得MEG內(nèi)盤成交有所放量。同時部分貿(mào)易商低位建倉，推動MEG價格上行。

2.滌絲價格近三年最低，抄底心態(tài)躍躍欲試。

從近幾年滌綸長絲價格走勢來看，目前的價位已經(jīng)處于繼2008年金融危機以來的歷史低位，而低價位的滌綸長絲也使得下游認為是底部的心態(tài)開始顯現(xiàn)，加之上周聚酯工廠逐步漲價過程，下游投機性備貨開始啟動。據(jù)筆者了解，部分下游加彈廠備貨多在兩周附近，個別工廠有1-2個月備貨。雖然投機性備貨沒有前期那么火爆，但是筆者也認為信心的修復(fù)是一個過程，部分下游處于一個逐步減倉的過程之中。當然其中資金流動性的困難，也一定程度上限制了下游的備貨量。

3.人民幣貶值，紡織品服裝出口成焦點。

七月份我國紡織品服裝出口數(shù)據(jù)同比下降10.2%，正在這個數(shù)據(jù)公布不久后，國家進一步完善人民幣匯率中間價報價，人民幣大幅下跌。這不得不讓民眾把這一次調(diào)整與紡織品服裝出口數(shù)據(jù)下降掛上聯(lián)系。加上各大新聞媒體對“人民幣貶值回暖紡織品服裝出口”的報道層出不窮。市場對接下來紡織品服裝出口或多或少期予一點美好的希望。

綜上所述，筆者認為從近期的滌絲產(chǎn)銷呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢來看，市場信心或已經(jīng)逐步在修復(fù)。當然目前成本端尚不穩(wěn)定，尤其是原油走勢依舊疲弱，不排除存在進一步探底的可能，而終端需求面雖有少許好轉(zhuǎn)，但尚不能支撐市場企穩(wěn)。因此當前市場信心的修復(fù)也需要一個邊走邊確認的過程，仍等待上下游環(huán)節(jié)出現(xiàn)進一步筑底或好轉(zhuǎn)的信號。